致股東報告書
各位股東女士、先生：
首先感謝各位股東在過去一年對本公司的支持與鼓勵。
上緯國際投資控股股份有限公司(以下簡稱上緯投控)為投資控股公司，主要子公司為上緯新材料科技(股)公司(以下簡稱上緯新材料)、上偉碳纖複合材料(股)公司(以下簡
稱上偉碳纖)以及上緯創新育成(股)公司(以下簡稱上緯創新育成)，其主營業務分別為特用化學品、碳纖複合材料、創新材料前瞻研發與新事業孵化。
上緯投控專注於特用化學、複合材料與環保綠能及碳中和產業的結合，佈建出整合性的產業結構及獨立發展策略並提升整體經營績效，以強化市場競爭力。
茲將民國110年度營運成果及民國111年度營業計劃等向全體股東報告如下：
一、民國110年度之營業報告
(一)營業計劃實施成果︰
110年度合併營業額為新台幣107.1億元，較去年增加8.54%，其中環保耐蝕材料營收增加51.75%，環保綠能材料營收減少10.71%。
毛利率12.51%，較去年減少 5.16%。主要為原材料成本上漲。
歸屬於本公司之淨利為1.86億元，較去年減少70.30%。稅後每股盈餘為2.01元，較去年減少4.81元。
(二)實際執行情形︰
(三)財務收支及獲利能力分析，表列如下︰
二、技術發展
上緯投控研發團隊具有創新力與執行力，我們深信可以提供滿足客戶需求的產品與技術，協助公司營運增長並提高獲利能力。
(一)環保耐蝕材料
推出新創產品「SWANCOR HYVER」，讓客戶在環保耐蝕材料增加一項高性能、高性價比的選擇，特別是在船舶的應用，能有效減少船舶製造的工藝流程，提
昇生產效率及性能，已成功推廣至國際客戶。
此外，與策略夥伴美佳新材共同合作開發特用環氧樹脂，提高自主研發能力並累積上游材料的研發能量。
(二)可回收熱固環氧樹脂
因應碳中和及減碳的龐大需求，上緯研發出「可回收熱固環氧」。使用上緯的可回收熱固環氧製造複合材料，除了擁有傳統環氧樹脂的性能及特性外，在產品
生命週期終了時，只要將複合材料浸泡在上緯研發的降解液適當加熱處理，即可以得到樹脂液及纖維，過程中不會產生廢溶劑、廢氣等污染，完全符合循環經濟的
要求。
上緯的可回收熱固環氧是一種基礎環氧樹脂，不僅可使用於風電產業，更可廣泛的應用及取代現行需要使用環氧樹脂的製程及產品，例如PCB板、運動用品、汽
車…等行業，讓原本不可回收的熱固環氧，變成可以循環回收使用的環保產品。
(三)風電葉片灌注環氧樹脂
上緯的兩項新創產品「可回收熱固環氧樹脂」以及「SWANCOR HYVER」皆可以使用於風電葉片灌注，取代原本的傳統灌注樹脂，讓葉片製造商有更多元化的
產品選擇。可回收熱固環氧樹脂目前已在國際及大陸客戶認證試驗中、HYVER則在大陸客戶認證試驗中。
(四)高性能碳纖維預浸料與拉擠板材
除了原先供應的碳纖維預浸料及拉擠碳板外，亦同步研發使用HYVER及EzCiclo的預浸料及拉擠板材，提供客戶更多元化的產品選擇。
三、最新企業發展概況
子公司上緯新材料於110年4月公告投資安徽美佳新材料股份有限公司，由樹脂供應商，策略往上游整合至主要原料基礎環氧樹脂製造，有效穩定原料供應，增加競
爭力。
子公司上偉碳纖考量未來整體營運規劃，將上偉(江蘇)碳纖複合材料有限公司股權架構重整於上偉碳纖下。並於110年12月公告投資磁震科技開發股份有限公司，
整合下游供應鏈，將產品由碳纖維預浸料及拉擠板材延伸到碳纖成型。
上緯投控於110年4月公告成立子公司上緯創新育成，強化創新材料前瞻研發與新事業孵化。
四、民國111年度營業計畫概要
上緯投控為投資控股公司，對主要子公司上緯新材料與上偉碳纖及上緯創新育成之111年計畫及策略說明如下。
1. 上緯新材料主要產品為環保耐蝕材料與環保綠能材料。
1.1 環保耐蝕材料：
大陸市場：配合大陸環保政策積極掌握環保各應用領域商機，與投資夥伴美佳新材合作，並將觸角延伸至複合材料客戶，持續以新產品、新應用為發展主軸，
強化地理擴張策略，透過經銷商加深偏遠地區銷售力道，增加市佔率與業績持續成長。
海外市場：應用台灣與大陸市場成功經驗，協同經銷商深耕市場，在東南亞、印度及中東等主要目標市場提高占有率，加強HYVER在船舶的應用，並在歐洲及
美洲與策略夥伴建立產能合作以提高競爭力、增加市佔率與提升獲利。
環保耐蝕材料事業中長期目標是在亞洲市場取得市佔率第一。
1.2 環保綠能材料：
大陸市場：推廣新創的HYVER以提升市佔率與獲利能力，同時藉由葉片代工示範廠的建置，完善供應鏈及渠道。另同時推廣可回收熱固環氧系列產品。掌握市場
發展與政策趨勢，持續強化與大陸整機廠策略聯盟合作關係，提高技術服務與品牌力，積極開拓新客戶，持續提高市場滲透率。
海外市場：憑藉產品品質、技術能力與上緯在台灣離岸風電的成就，風電葉片樹脂已通過國際風機大廠認證並取得訂單。將積極開拓新客戶，推廣可回收熱固環
氧及HYVER，並在歐洲與策略夥伴建立產能合作以提高競爭力、同時掌握台灣離岸風電等新興產業，持續尋找新應用商機，保持市佔率領先並提高獲
利。
2. 上偉碳纖主要產品為拉擠板材與預浸布：
拉擠板材：拉擠板材已通過國際風機大廠及大陸主要客戶認證並取得訂單，主要用於風電葉片大樑。將持續精進產品品質，提高良率及技術能力，積極開拓新客戶
認證，確保上游碳紗及玻紗來源，以加速持續成長。
預浸布：將積極開拓風電以外新客戶及新應用，增加產能利用率，以加速持續成長。
除兩大產品的持續發展外，將整合磁震科技的資源，由材料走向碳纖成型部件，發揮綜效，開拓更多航太及新能源汽車的碳纖複材應用客戶。
3. 上緯創新育成主要為創新材料前瞻研發與新事業孵化 :
持續深化產學合作，致力碳中和相關研究及開發。以碳捕集、儲存及再利用為前瞻研發主軸，找尋碳捕集試驗合適場地及合作對象，將試驗設備應用於實際碳捕
捉並結合現有資源探尋碳儲存及再利用渠道。同時投注資源於碳纖回收應用，除在碳纖回收技術上深耕，亦開發出海口應用，實現循環經濟的目標。
五、未來展望
未來的這一年，持續在過去幾年開拓的事業基礎上，新材料事業將延續固本與新事業發展的兩項主軸策略，以HYVER量產放量及推廣可回收熱固環氧系列產品為
重點，保持市佔率領先並持續提高獲利；碳纖複合材料已取得國際風機大廠與大陸整機廠訂單，將確保上游碳紗及玻紗來源穩定及持續提高產品良率，保持營收持續
成長並提升獲利，同時整合磁震科技的資源，開拓更多航太及新能源汽車的碳纖複材應用客戶；上緯創新育成則以碳捕集、儲存及再利用、碳纖回收應用為研發重
點，輔以碳中和相關企業投資超前佈署。
除持續建立新事業外，上緯投控將整合擁有優秀團隊與產品的公司，期能產生綜效、提高競爭力，朝「致力碳中和、創生新材料」的使命邁進，為公司永續發展
與獲利，建立更寬廣的基礎。
最後，我們要衷心向全體股東致上最誠摯的謝意，敬請各位股東秉持多年愛護之情，繼續給予我們支持，並請不吝賜教。
敬祝 各位股東女士、先生
身體健康 萬事如意
董事長 蔡朝陽
