致股東報告書
各位股東女士、先生：
首先感謝各位股東在過去一年對本公司的支持與鼓勵。
上緯國際投資控股股份有限公司(以下簡稱上緯投控)為投資控股公司，主要子公司為上緯新材料科技(股)公司(以下簡稱上緯新材料)、上偉碳纖複合材料(股)公司(以下簡稱上偉碳纖)以及上緯創新育成(股)公司(以下簡稱上緯創新育成)，其主營業務分別為特用化學品、碳纖複合材料、創新材料前瞻研發與新事業孵化。
上緯投控專注於特用化學、複合材料與環保綠能及碳中和產業的結合，佈建出整合性的產業結構及獨立發展策略並提升整體經營績效，以強化市場競爭力。
茲將民國111年度營運成果及民國112年度營業計劃等向全體股東報告如下：
一、民國111年度之營業報告
(一)營業計劃實施成果︰
111 年度合併營業額為新台幣 97.7億元， 較去年減少 8. 7 7 %，其中環保耐蝕材料營收 減少 2.49 %，環保綠能材料營收減少10. 61 %。
毛利率 15.64 %，較去年增加 3 .13 %，主要為原材料成本下滑 。
歸屬於本公司之淨利 為 9.03 億元， 較去年 增加 385 .74 %。稅後每股盈餘為 9.48 元， 較去年增加 7.47 元。
(二)實際執行情形︰
(三)財務收支及獲利能力分析，表列如下︰
二、技術發展
上緯投控研發團隊具有創新力與執行力，我們深信可以提供滿足客戶需求的產品與技術，協助公司營運增長並提高獲利能力。
(一)環保耐蝕材料
推出新創產品「SWANCOR HYVER」，讓客戶在環保耐蝕材料增加一項高性能、高性價比的選擇，特別是在船舶的應用，能有效減少船舶製造的工藝流程，提
昇生產效率及性能，已成功推廣至國際客戶。
此外，與策略夥伴美佳新材共同合作開發特用環氧樹脂，提高自主研發能力並累積上游材料的研發能量。
(二)可回收熱固環氧樹脂
因應碳中和及減碳的龐大需求，上緯研發出可回收熱固性環氧樹脂「EzCiclo易可收」。使用上緯的「EzCiclo易可收」製造複合材料，除了擁有傳統環氧樹脂的
性能及特性外，在產品生命週期終了時，只要將複合材料浸泡在上緯研發的降解液「CleaVER可立解」適當加熱處理，即可以得到回收纖維及寡聚物，過程中不會產
生廢溶劑、廢氣等污染，完全符合循環經濟的要求。
上緯的「EzCiclo易可收」是一種基礎環氧樹脂，不僅可使用於風電產業，更可廣泛的應用及取代現行需要使用環氧樹脂的製程及產品，例如運動休閒、自行車
行業、軌道交通、船用及汽車產業…等行業，讓原本不可回收的熱固性環氧樹脂，變成可以循環回收使用的環保產品。
(三)風電葉片灌注環氧樹脂
上緯的兩項新創產品「EzCiclo易可收」以及「SWANCOR HYVER」皆可以使用於風電葉片灌注，取代原本的傳統灌注樹脂，讓葉片製造商有更多元化的產品選
擇。可回收熱固性環氧樹脂目前已在國際及大陸客戶認證試驗中、HYVER則在大陸客戶認證試驗中。
(四)高性能碳纖維預浸料與拉擠板材
除了原先供應的碳纖維預浸料及拉擠碳板外，亦同步研發使用「SWANCOR HYVER」及「EzCiclo易可收」的預浸料及拉擠板材，提供客戶更多元化的產品選
擇。
三、最新企業發展概況
上緯投控於111年6月公告成立子公司旺來企業，製造銷售循環經濟產品。上緯策略性向上游整合，除透過對外投資，亦投入資源開發新原料。
EzCiclo系列產品已 取得ISO 14021認證，發表回收材料宣言，使用EzCiclo系列產品製作的複合材料，其複合材料回收率可達≥95%，此一認證充分表現了EzCiclo永
續循環使用的可實現 性，提供使用者可靠的產品聲明。
四、民國112年度營業計畫概要
上緯投控為投資控股公司，對主要子公司上緯新材料、上偉碳纖及上緯創新育成之112年計畫及策略說明如下。
1. 上緯新材料主要產品為環保耐蝕材料與環保綠能材料。
1.1 環保耐蝕材料：
大陸市場：配合大陸環保政策積極掌握環保各應用領域商機，與投資夥伴美佳新材合作，並將觸角延伸至複合材料客戶，持續以新產品、新應用為發展主軸，
強化地理擴張策略，透過經銷商加深偏遠地區銷售力道，增加市佔率與業績持續成長。
海外市場：應用台灣與大陸市場成功經驗，協同經銷商深耕市場，在東南亞、印度及中東等主要目標市場提高占有率，加強「SWANCOR HYVER」在船舶的應
用，並在歐洲及美洲與策略夥伴建立產能合作以提高競爭力、增加市佔率與提升獲利。
環保耐蝕材料事業中長期目標是在亞洲市場取得市佔率第一。
1.2 環保綠能材料：
大陸市場：推廣新創的可回收環氧系列產品，掌握產業市場的發展趨勢，緊貼政府政策，持續強化與大陸整機廠策略聯盟合作關係，提高技術服務與品牌力，
積極開拓新客戶，持續提高市場滲透率。持續推廣「SWANCOR HYVER」產品在葉片部件之應用以提升市占率與獲利能力。
海外市場：憑藉產品品質、技術能力與 上緯在台灣離岸風電的成就，風電葉片樹脂已通過國際風機大廠認證並取得訂單 。 將積極開拓新客戶，推廣可回收環
氧系列產品及HYVER，並在歐洲與策略夥伴建立產能合作以提高競爭力、同時掌握台灣離岸風電等新興產業，持續尋找新應用商機，保持市佔率領
先並提高獲利。
環保節能材料事業中長期目標是成為風電葉片材料的技術領先、成為循環經濟的先行者。
2. 上偉碳纖主要產品為拉擠板材與預浸布：
拉擠板材：拉擠板材已通過國際風機大廠及大陸主要客戶認證並取得訂單，主要用於風電葉片大樑。將持續精進產品品質，提高良率及技術能力，積極開拓新客戶
認證，確保上游碳紗及玻紗來源，以加速持續成長。
預浸布：將積極開拓風電以外新客戶及新應用，增加產能利用率，及結合可回收樹脂開發可回收預浸布的創新產品，以加速持續成長。
除兩大產品的持續發展外，將整合磁震科技的資源，由材料走向碳纖成型部件，發揮綜效，開拓更多航太及新能源汽車的碳纖複材應用客戶。且積極開發新產
品，作為成長新動能。
3. 上緯創新育成主要為創新材料前瞻研發與新事業孵化 :
持續深化及加大產學合作，致力碳中和相關研究及開發。以碳捕集、儲存及再利用為前瞻研發主軸，找尋碳捕集試驗合適場地及合作對象，將試驗設備應用於
實際碳捕捉並結合現有資源探尋碳儲存及再利用渠道。另並同時投注資源於碳纖回收應用，除在碳纖回收技術上深耕，亦開發出海口應用，實現循環經濟的目標。
五、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響
本公司外銷比率約 90 ％，競爭對手是全球各地的同業，其中銷售中國大 陸佔比 60 ％為主要市場。中國大陸企業慣用價格競爭作為銷售策略，公司以 調整重要原
物料採購策略，以降低庫存及提升產品競爭力；並持續擴展中國 大陸以外的利基市場 ，強化客戶關係。
因應氣候變遷造成全球暖化議題，各國無不開始正視節能減碳，以淨零 排放為目標。公司一直在環保領域深耕，產品是以防腐蝕性能為核心的環保 耐蝕材料，及
供應在綠色風電能源的環保綠能材料、輕量化碳纖維複合材料。 近年更推出可回收熱固性環氧樹脂 EzCiclo 系列產品，進一步改變自 1930 年 代以來「熱固性複合材
料」的回收問題，這將為公司帶來淨零轉型新契機與展望。另，亦持續追蹤法律環境的變化，配合我司 ESG 目標，降低經營風險。
年初各國國境封鎖雖略有放鬆，但並非染疫風險趨緩，中國仍採嚴格封 控，國人自主性管理亦未鬆懈；俄烏戰爭爆發、美國聯準會 2022 年開啟升息 抑制通貨膨
脹等，都讓各國市場整體需求放緩，進而造成總體經濟仍嚴峻， 導致各項成本升高使得政府建設、民間企業投資等暫緩，企業經營不容樂觀， 潛藏風險逐漸浮現，我
們將持續透過各項競爭優勢，降低風險因素，以達成
營運目標。
六、未來展望
未來的這一年，持續在過去幾年開拓的事業基礎上，新材料事業將延續 固本與新事業發展的兩項主軸策略以 EzCiclo 易可收、 CleaVER 可立解量產放量及多元應
用為重點，成為領先的綠色循環材料公司 ；碳纖複合材料已取得國際風機大廠與大陸整機廠訂單，將確保上游碳紗及玻紗來源穩定及持續提高產品良率，保持營收持
續成長並提升獲利 同時整合磁震科技的資源，開拓更多航太及新能源汽車的碳纖複材應用客戶；上緯創新育成則以碳捕 集、儲存及再利用、碳纖回收應用為研發重
點，輔以碳中和相關企業投資超 前佈署 。 積極投入發展循環經濟，矢志成為致力碳中和的減碳專家。
除持續建立新事業外，上緯投控將整合擁有優秀團隊與產品的公司，期能產生綜效、提高競爭力，朝「致力碳中和、創生新材料」的使命邁進，為公司永續發展
與獲利，建立更寬廣的基礎。
最後，我們要衷心向全體股東致上最誠摯的謝意，敬請各位股東秉持多年愛護之情，繼續給予我們支持，並請不吝賜教。
敬祝 各位股東女士、先生
身體健康 萬事如意
董事長 蔡朝陽
